Anul 2022 va fi probabil unul oribil pentru multe active financiare. Trebuie să ne pregătim pentru ce este mai rău (criza industrială), sperând în același timp la ce este mai bine (pacea în Ucraina).
Mai mult ca oricând, raportul dintre risc și rentabilitate trebuie să fie în centrul tuturor gestiunilor financiare.
Istoria crizelor financiare și Marea Resetare
Marile crize economice din ultimii 30 de ani au fost în mare parte financiare, nu industriale. Este vorba în primul rând de prăbușiri financiare precum cele din 1987 sau 2000, sau de falimentele Enron, Lehmann în 2008 și Grecia în 2011. Anticipăm o criză în 2023, susțin economiștii de la Evariste Quant Research. Aceasta nu va fi financiară, ci industrială, prin falimente și restructurări industriale și economice. Este vorba despre celebra “Mare Resetare” de la Davos.
„Distrugere creativă”
Această criză industrială va fi o una de “distrugere creativă”: falimente și înființări de întreprinderi, restructurarea circuitelor de producție, implementarea de noi tehnologii.
Aceste fenomene corespund unei acumulări de bule financiare legate de marea rotație a lichidităților globale.
Acum, suprainvestiția și comportamentul speculativ al producătorilor, poartă semințele unei crize viitoare de falimente răsunătoare, așa cum lumea le-a experimentat în anii 1970.
Sectoare economice întregi (textile, cărbune, oțel etc) au fost apoi sacrificate pe altarul distrugerii creative, permițând astfel apariția unor activități economice noi (tehnologii informaționale, electronică, sănătate, servicii, turism, lux).
Investițiile pe piața monetară au arătat cel mai rău într-un mediu de război și inflație. S-ar putea dovedi a fi unele dintre cele mai bune, dolarul este din ce mai puternic, în timp ce zona euro intră din nou într-o perioadă de revizuire existențială.
Puțini investitori și antreprenori au experimentat sau chiar au studiat ultimele crize industriale majore. Această pierdere de experiență atât la nivel de companie, cât și la nivel de manager este un factor esențial în creșterea riscului.
Omenirea intră într-una dintre marile perioade de schimbare. Averile mari construite în ultimii 30 de ani vor fi distruse și transferate celor care vor fi știut să navigheze pe Valul Istoriei.
